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标题: 因阿里成为首富的疯狂投资人 [打印本页]

作者: taofula 时间: 2014-12-16 04:14
标题: 因阿里成为首富的疯狂投资人
在公开场合，马云和孙正义被视作明星搭档而被人称道。

过去15年，孙正义借由对阿里巴巴等的投资而赚得盆满钵满，豪赌未知市场，是他过去赚钱的法宝，也依然是他未来的投资法则。

“到2020年，每个人被连接的设备数量会达到1000个”，在浙江乌镇首届世界互联网大会上，日本软银集团董事长孙正义对5年后的世界做出预测。

这位只有1.5米个头的“电子时代大帝”，着一身灰色西装，在深秋清新的江南小镇中，与一众互联网明星企业家李彦宏、马化腾、马云、雷军等畅谈互联网未来。站在人群中，他并不显眼，但他说出的话令人哗然。

他的论断一贯大胆而清晰，诚如他的投资风格。在互联网大会上，他预测的连接设备数目翻了几百番，当下每个人通常仅有2个移动设备。

在中国，更多人熟知孙正义，是因为马云。随着阿里巴巴在美国的上市，孙正义豪赚580亿美元，成为日本首富。孙正义早年6分钟投资马云2000万美元的故事，如今成了投资神话被人们反复传扬咀嚼。两位“疯子”和梦想家，缔造出了一段美好的资本故事。

孙正义从事宽带业，也从事出版业，但他的最大能量爆发场是在投资界。他的投资以“豪赌梦想”著名。与其说他是一个投资大师，不如说他是一个造梦大师。

“最初所拥有的只是梦想和毫无根据的自信而已，但是所有的一切都从这里开始。”他总能疯狂地撩拨起那些创业者的梦想。

在他的投资哲学里，他所投的企业在同行中必须是第一名。对于创业者，他通常会用鹰一样的眼睛盯着对方问，“你能做到第一吗？”

自上世纪90年代以来，孙正义四处投资，在几百家默默无闻的初创科技企业上砸下了几十亿美元赌注。

当15年前中国互联网市场还处在发展初期时，孙正义没有做一个观望者，而是果断进入了这个新兴的互联网市场，并长期持有这些互联网公司的股份。过去15年，是中国互联网成长和高速发展的15年，作为投资者的孙正义，是这支互联网队伍背后的重要资本推手之一，见证和培育了一代中国互联网力量的崛起。如今，越来越多的资本如潮水般涌入互联网市场，下一个15年，孙正义还能在中国赌出一个漂亮的未来吗？

疯狂的野心家

1957年，韩裔日本人孙正义出生在一个没有门牌号的日本农业小城。并不富裕的家庭出身和身上的韩国血统，很难让他有先天资本，但这无阻他的野心，他从小就立志要做世界第一。

为此，他放弃自在的日本生活，远道美国求学，“我是韩国人，就算大学毕业也很难被日本人接受”，他想通过“弯道超车”的方式赢得认可，“如果在美国有所成就，就能得到日本社会的认可”。

在美国，孙正义创造了三个星期完成美国高中教育、不到两年念完美国圣名学院课程的纪录。1977年，他进入加利福尼亚大学伯克利攻读经济学，此后展露出惊人的开拓精神和经商才干。

在18岁时，他因从日本进口游戏机贩卖至美国校园，而赚得人生第一个百万美元。19岁，他发明出语音电子翻译机，售卖给夏普公司而获利100万美元。22岁时，孙正义边读书边经营公司，至大学毕业时，他的公司人数达到25人，但他旋即终止美国生活，以200万美元的售价将公司卖给了合伙人，然后返回日本，创建软银集团，重新铺设他的商业版图。

从建立软银开始，孙正义就表露出身为一个超级赌徒的疯狂特质。1981年，当24 岁的孙正义成立软银公司时，他的注册资金仅有1000 万日元。他对着仅有的两名雇员夸下海口：要把公司做到几兆亿日元、几万人的规模。正常人通常难以理解这种狂性，两名雇员听了孙正义的话后，被吓跑了。

此后，他不断将这种赌性发挥得淋漓尽致。 1995年11月，当雅虎没有一分钱利润的时候，孙正义力排众议，向雅虎投入200万美元风险投资。

孙正义最早注意到雅虎时，雅虎才刚成立半年，当时雅虎的营业额为200万美元，但赤字就有100万美元。

“当网络四通八达，像一座超级迷宫时，带路人的角色就会变得非常重要。而我认为，雅虎就是这个举足轻重的角色。”孙正义胸有成竹，毅然决然投资雅虎。

1996年，孙正义对仅有15名员工的雅虎，追加1亿美元投资，此后押宝似地将投资额追加至3.55亿美元。

所有人都认为孙正义是疯子，连雅虎总裁杨致远也如是认为。“当时我们大多数人都认为孙正义疯了。在1996年3月，在一个新兴公司投资100万美元都是具有相当风险性的。”杨致远事后回忆。

对雅虎的投资，使得孙正义和软银名声大噪。市场证明了孙正义的正确眼光。当雅虎1996年在美国纳斯达克挂牌上市时，软银仅靠出售雅虎5%的股份，便套现4.5亿美元。雅虎的股价曾经一度达到每股250美元，而孙正义的平均成本仅为每股2.5美元，近100倍的收益成为华尔街的经典案例。

自投资雅虎后，软银开始转型，逐渐转成一个专门投资互联网的风险投资商。1999年，孙正义把目光瞄向了中国市场。

借由对UT斯达康的投资，孙正义发现了中国互联网市场深不可测的发展潜力。在孙正义的“数字信息化帝国”梦想里，中国市场是不可或缺的组成部分。孙正义说：如果现在不能在中国互联网行业做到最大的话，那么就成不了世界最大的公司。

盛大网络、分众传媒、阿里巴巴、新浪、网易、8848、当当网、携程网、人人网、淘宝网、博客中国、千橡集团、完美时空、顺驰不动产网、PPTV等，从门户、即时通信、搜索引擎和电子商务，到互联网视频、SNS阵地，一系列耳熟能详的中国互联网公司背后，都站立着资本推手孙正义。如今，软银在全球已投资了超过1300个互联网公司，跨越互联网基础设施、门户和内容等诸多领域。2000年接受《国际金融报》采访时，孙正义说，数字化信息革命是人类历史上第三次革命。“第一次革命是农业革命，它给人类带来食品；第二次革命是工业革命，它改变了人类的骨骼与肌肉，给人类以能量；第三次革命是数字化革命，它将把人类的大脑扩展到更远的地方。”如今在互联网大会上，他仍重复着类似话语，他希望他的公司在数字化革命中，作为先锋角色长存300年。

激进与失策

在多桩投资案例中，孙正义以激进的冒险风格示人：5分钟投资雅虎，6分钟谈下阿里巴巴，3个小时敲定分众传媒……他极其夸张的投资速度常被媒体大肆渲染。

在孙正义快速决策的神话背后，是软银投资团队的深度调研做支撑。软银每年接受700家公司的投资申请，只对其中70家公司投资，而孙正义只对其中一家亲自谈判。软银常常投资那些发展早期并不被看好、但又有着成为行业第一潜力的公司。

当孙正义一旦认定目标后，便坚定不移，并敢于对那些别人弃而不顾的公司押下赌注。一个显著的事例体现在软银对盛大的投资上。

2003 年初，盛大网络财务丑闻缠身，其韩方合作伙伴Wemade公司，公开质疑盛大对合作方隐瞒《传奇》游戏收入。孙正义果敢地进入在线游戏市场圈地，软银投入4000万美元风险投资于盛大，成为当时中国互联网领域单笔最大投资。这笔资金后来为盛大自主研发第一款网络游戏《传奇世界》奠定基础。18个月后，软银成功套现 5.5 亿美元。

回溯到此前三年前，当互联网泡沫来袭时，迎接软银和孙正义的是惨淡的经营业绩。在2000年至2001年，不到两年的时间，孙正义的财富眨眼之间缩水90%，此前的辉煌时期他的财富甚至超过比尔·盖茨，做过两天世界首富。从巅峰跌至谷底时，有人曾问孙正义：很多人不看好互联网，你怎么看？孙正义回答：跟炒股一样，高买低卖，现在正是投资者的机会。

他仍然偏执地认为互联网蕴藏着巨大的机会，用余下的钱开始大规模地在全球收购低价的互联网公司。

孙正义善于在机会和风险间把握平衡，他以少量套现、长期持有的投资模式来控制风险。通常情况下，软银会选择一家在所在领域中排名第一的公司进行投资，等时机成熟就把它推到资本市场上。

“他从来不急着在获利之后立即套现。”软银中国基金公司总裁及首席执行官薛村禾如是评价孙正义。在薛村禾看来，作为一个投资机构，软银没有尽快获利套现的压力，因此可以把精力集中在如何提高投资的长期增值上。

作为一个喜欢放长线的赌徒，孙正义并非总能百赌百赢。2005年，当博客、网络空间流行之时，孙正义选中博客中国，砸下1000万美元，后又投资了号称要打造中国版My Space的碰碰网，可如今，这些产品已在市场中难觅踪迹，这些公司甚至上演裁员、欠薪、解散、搬家等戏码，距离上市更是遥遥无期。

人人网也是孙正义投资失败的一个典型例子。2008年，软银投资人人网近4亿美元，这是当时的单笔最大投资，不过风云变幻，人人网很快被微博和微信替代。

变化与挑战

在互联网领域不断进军的孙正义，摸索出一套“时间机器”理论：由于发达国家和发展中国家IT行业的发展阶段不同，在后者的产业还不成熟时，先在前者的市场上开展业务，等时机恰当时杀回后者，就仿佛坐上了时间机器，回到几年前的前者。

正是利用这种时间差，过去15年，孙正义在中国成了大赢家，当时的中国互联网市场也亟须资本的青睐。

上世纪90年代末，VC在中国还是一个非常陌生的概念，但一批赴美留学归来的互联网企业家，开始效仿硅谷企业，为自己的初创公司寻找资本。当时中国几乎没有风险投资公司，许多初创公司不得不将目光转向外国资本。软银、德丰杰投资、纪源资本和红杉资本等都购买了中国最热门的一些初创公司的早期股权，包括新浪、搜狐、百度、网易和阿里巴巴等。

这些投资者处事低调，他们通常会在董事会中占据席位，但会放手让企业创始人进行经营管理。创投矛盾时有爆发，孙正义也没能打破魔咒。

2011年的阿里巴巴VIE事件(即支付宝剥离风波)，将孙正义与马云的矛盾推向沸点。

根据媒体的描述，以马云为首的阿里巴巴创始人、管理团队认为，公司是自己干起来的，不可能跟我们没有关系；而孙正义和雅虎却觉得，我们是出资人，是老板，你是打工的，最多算个管家。

在公开场合，马云和孙正义被视作明星搭档而被人称道。

马云事后谈及VIE事件时这样说孙正义：他眼中只有6个字，软银，软银，软银，而不考虑客户与员工。私下里，马云甚至比喻孙正义是只铁公鸡，一毛不拔。

VIE事件最终以孙正义妥协、马云完胜而结束。在嫌隙与矛盾下，软银何时退出阿里巴巴，成为悬念。

这个越来越复杂的中国互联网市场，也吸引大批投资者蜂拥而入。昔日被培植出的互联网力量，也充当起投资者的角色，阿里巴巴、腾讯、百度等近年来在新兴科技领域大肆投资圈地。这场数字化信息革命的争夺战只会愈演愈烈。

作为一个成功的投资大师，孙正义在互联网大会会场不断被记者追问，“是否还将在中国进行投资？”他回答：“我们一直寻求在中国进行更多的投资。”但他同时把目光瞄向了印度市场，“现在的印度市场很像10年前的中国市场，处于快速增长期的开始阶段”。他再一次打起时间差。

豪赌未知市场，是他过去豪赚的法宝，也依然成为他未来的投资法则，豪赌者孙正义是否能笑到最后？时间最终会给出答案。

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