一位海归学者预测下的中国股市

一.回顾2008我在国外呆了两年多,于今年1月初回国.正因为我是所谓海归，加之本人的专业又是财务和经济，2005年出国之前对国内资本市场也有研究，而07年正好是全民炒股的年头，故回国后诸多亲朋好友纷纷向我咨询。年初我的观点是：中国A股市场五六千点存在巨大的泡沫，当时我分析认为2500点以下才具有投资价值，并且最低看到1800点(年初没有一家机构预测会跌破4000点).特别是很多朋友对中石油非常青睐,认为它是亚洲最赚钱的公司,很多人大胆全仓买入.当时我的建议是:中石油真正投资价值在6元以下,它会有漫长的价值回归下跌过程,建议朋友们坚决避开,除一个朋友外,其它人听我的建议均在35元附近将中石油全部清仓.由于独特经历和学识锤炼了我的分析能力,每当市场处在关键时刻我都能较为准确地把握下阶段行情的走势.自然一些朋友邀我当他们的投资顾问(只是兼职,我在一大型外资公司正式上班).当时也有朋友说我对中国股市过于悲观,因为在今年3月份之前所有机构说大盘不可能跌破4000点.我的朋友们也怕踏空错失牛市良机,总对我的观点心生疑虑,特别是有一天晚上(好象是3月中旬)中央二台经济频道报道了著名经济学家成思危先生的讲话,朋友们更是按耐不住了.本来平时我不喜欢看国内专家学者言论.由于当晚打电话问我的人太多,我只好随后收看了二台的重播,我当时归纳成思危教授在节目中讲了两点主要意思:1.中国股市08年由快牛市转变为慢牛市,但仍然是牛市;2.奥运会之前股市不会跌或有一波奥运行情.随后我就讲了我的看法:1.我与成思危教授的观点正好相反.我认为08年是熊市;原因是中国股市2500点上方还存在很大泡沫;2.成教授是一位知名经济学家,很多方面我不如他需要向他学习请教,但在股市方面我认为他不管是实战还是趁势分析不一定比我强比我看得准;3.奥运会与股市并没有必然联系,我当时特别告诫朋友们:既然大部分人都认为奥运会后股市会跌,那么用逆向思维考虑:假如我是主力机构或是一位非常精明的投资者,为什么不赶在奥运会之前抛掉呢?所以我当时预言,很可能主力会在奥运前出逃.事后完全证明我的判断是正确的.4月底大盘飞流直下3000点时,管理层出台利好:降印花税.这可让压抑已久的股民扬眉吐气,好比抓到了一根救命稻草.股评家们也异口同声:3000点是政策底,大胆建仓.说实话我当时也预测到大盘跌至2500点时管理层会降印花税, 因为当时我认为2500点虽然不是底部但在2500点出利好更有利于大盘反弹,但管理层却在离底还很远的3000点出利好,所以我根本不看好此次利好,并结合盘面分析,当大盘脉冲到3700点时,通知朋友们坚决清仓.时间推移到9月底,受美国金融危机影响,大盘一个星期从2500点狂跌至1800点,这与我今年初预测的最低点位相符,9月18日下午1点半我通知朋友们以50%仓位杀入.1.虽然认为大盘还可能跌,但看到如此连续大跌太触目惊心,我相信任何事情物极必反,即使再跌,涨到1800点不会太难;2.美国那边出了很多救市措施,所以我估计中国政府也会很快采取行动出利好.3.为了保险,建议只动用50%资金,以防不测好补仓.也许是运气好,当晚正好国家出台三大救市利好措施.第二天全线涨停,朋友们这可把我捧神了.但我并没有因此而欣喜若狂,第三天9月22号星期一上午开盘后半小时即告诉朋友们:落袋为安,离场!至于为何离场,我在本文最后预测A股底部时再阐述.二.如何面对和分析股市1.股市如同战场,主力和散户永远好比是敌对两方,主力的最终目的是赚取散户真金白银,所以 股票市场没有所谓的“双赢”.2.主力比散户有太多优势,所以股市中只有少数人赢利多数人亏损.3.你在买股之前要反复问自己:万一亏了怎么办?还有没有钱维持其它开支?4.如果你亏不起或者股市一下跌就茶饭不思或失眠,那我劝你最好是远离它,因为身体比金钱更最宝贵.5.我从来不看所谓的专家教授们的分析评论,否则会影响我的思考和判断。我以前在大学教过几年书,也结识过不少专家教授,发现不少所谓的专家教授观点非常片面,没有应有的兼纳百川的科学精神.业内称之为“学霸”.6．不要去相信股评家推荐牛股。因为他们背后的主力资金等着你把钱心甘情愿地掏给他们。7. 我的分析方法:基本面与盘面相结合.特别关注国际国内政治经济形势.善于分辨各种消息的真假.因为股市好比战场,主力会利用各种手段施放”烟雾”蒙骗你.比如这几天有媒体报道:油价下调对中石油是利好、国家很快会推平准基金救市、某某城市的房价又在上涨销量攀升等,你必须自己用脑子思考这些文章的可信度.建议股民朋友多用马克思主义哲学理论和孙子兵法分析股市,文化修养高的人还可以研读易经,学习时关键是领悟其精髓与实质(因为它们的精髓与实质即使再过一千年乃至上万年仍然闪烁着真理的光芒),这样可以让你在错综复杂的股海中高屋建翎、运筹帷幕而决胜于千里之外.因为世间万事万物必有其运行规律,只有少数真正有心之士才能深谙其中之奥妙.8.我的具体选股思路与方法:第一步:从沪深市场中初步筛选出自己熟悉的一些行业的股票约50只(花费时间:2个月);第二步:仔细分析和研究这些股票的行业特点,价格运行规律及公司经营状况,从中再次过滤后留下有投资价值的股票20只(时间:3个月);第三步: ,紧密观察跟踪这20只股票的走势,判断主力资金动向(时间:至少3个月),从中最后确定不超过10只易被主力启动的牛股.第四步:通过个股业绩分析并结合对大盘底部的预测,算出个股最佳买点价格及个股资金分配比例.第五步:一旦该股价跌到事先设定的价位,大胆进场.如果你是一位聪明的股民，从以上选股的方法就可以得知：真正的股市高手或庄家绝对不可能轻易将自己辛苦精选出来的好股票告诉外人(为了保密有的连夫妻之间都不透露),切记!三.敢说底在何方?08年是中国股市最值得深思和纪念的一年,沪市从最高6000多点一路下跌至1600多点,跌去了70%,现在很多所谓的股评家们忌讳谈底部,抛出什么“熊市不言底”,其实是不敢说,怕说错了又遭股民骂.那我倒要问:去年牛市时为什么又吹出能涨到10000点呢?其实底部与顶部的预测方法基本上相同.“股市预测具有一定的可变性,因为它受国际国内各种综合因素影响.但同时股市本身也有其内在的客观运行规律.我们只能顺势而为”.(注:这句话是我最先于9月在网易财经上发的贴,现在有很多股民网友引用).下面是我对A股市场的总体趋势判断.1.A股1600点并非真正底部.理由是: 12月的上涨行情是由于中国政府的4万亿投资刺激而产生的,但多数主力并未积极参与,量能和力度非常弱.2.12月是一年的最后月份,各种投资机构无一例外今年亏损异常严重,为了让自己的业绩报表稍微好看点,有可能他们会设法维持市场平衡暂时不作空抛售,甚至利用热点板块和指标股拉升指数.3.有很多股民认为,股市如果继续大跌, 政府会再出手救市.我们不能否认政府救市的作用,但股票市场是一个经济市场.它本身的客观规律是无法用外力改变的,所以政府救市只能延缓市场到底的时间,并不会改变整个股市的中长期运行趋势.4.美国金融危机对中国的影响千万不能小视. 现在不管是美国还是中国有很多经济问题还没有充分显露出来.09年很可能爆发全球性的经济危机.(注:这也是我最先9月在网易上发的言,当时政府和专家们大讲金融危机对中国的影响非常有限).5.08年很快过去,上市公司年报地雷随时会被踩中,保守估计至少70%上市公司业绩下降或亏损.6.虽然A股按08年上半年的业绩得出整体市盈率不高,但如果考虑明年更加糟糕的经济,你会发现不少股票价值回归之路还很漫长.未来两年甚或更短时间内,很多股票的股价必将继续腰斩.7.未来3年大小非解禁远远超过2008年,再硬的稻草也顶不住”熊掌”踩踏综上所述,我认为沪市明年3月前下探1500点,明年10月前下探1300点,但底部我说的是区域,不排除由于全球经济异常恶化而往下跌破1200点.因为如果真的出现全球性的经济大危机,不但会使中国出口企业雪上加霜，同时也必然影响内销企业.现在国内众多专家认为只会影响出口企业的观点我是不敢苟同的。危机的传导路线为:美国金融危机→欧美经济危机→中国出口企业→中国内销企业对危机的破坏程度,我们事先要有充分的思想准备……我归纳A股底部必须同时具备以下几个特征:1.底部区域1200点(上下100点范围);2.沪市半年以上时间平均日成交额在150亿以下;3.大小非解禁达90%以上时;4.具有代表性的中石油跌至6元以下贵州茅台55元以下;5.反复振荡两至三年.海归经济学者2008年12月12日夜于广州.

                               
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